Note: la même position peut être établie en utilisant puts. Les profits ci-dessus ne tiennent pas compte des commissions, des intérêts ou des considérations fiscales. Dans ce cas, le bénéfice maximum est atteint à l'expiration avec le stock entre 75 et 80. À 75, les appels 75, 80 et 85 expireraient sans valeur et les 70 appels serait une valeur de 500. Ainsi, vous permettra d'atteindre votre profit maximum De 400 (500 - 100 débits initiaux). Entre 75 et 80, la perte sur les appels courts 75 est plus que compensée par les 70 appels. Étant donné que les appels 80 et 85 expireraient à nouveau sans valeur, la valeur à l'expiration est la même que la valeur du spread de l'appel 7075 (5). À n'importe quel prix au-dessus de 85 ou au-dessous de 70, vous éprouveriez la perte maximum de 100. Si vous aimez l'idée derrière le condor, soyez sûr de vérifier les papillons longs et les papillons courts. Ce sont des stratégies comparables selon vos objectifs. Vérifiez-nous ce que nous offrons Risques d'ampli de sécurité N'avez-vous pas trouvé ce dont vous avez besoin? Faites-nous savoir. Brokerage Produits: Non FDIC Assuré middot Pas de garantie bancaire middot Mai Perdre Valeur optionsXpress, Inc. ne fait aucune recommandation d'investissement et ne fournit pas de conseils financiers, fiscaux ou juridiques. Le contenu et les outils sont fournis à des fins éducatives et informatives uniquement. Tous les symboles d'actions, d'options ou de futures affichés ne sont donnés qu'à titre indicatif et ne sont pas destinés à présenter une recommandation d'achat ou de vente d'un titre particulier. Les produits et services destinés aux clients américains peuvent ne pas être disponibles ou offerts dans d'autres juridictions. Le commerce en ligne comporte un risque inhérent. Réponse du système et temps d'accès qui peuvent varier en fonction des conditions du marché, des performances du système, du volume et d'autres facteurs. Les options et les contrats à terme comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Veuillez lire les caractéristiques et les risques de l'information standardisée sur les options et les risques pour les contrats à terme et les options sur notre site Web, avant de demander un compte, également disponible en appelant le 888.280.8020 ou le 312.629.5455. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. Plusieurs stratégies d'options de jambe impliquent de multiples commissions. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. et Charles Schwab Bank sont des sociétés distinctes mais affiliées et des filiales de The Charles Schwab Corporation. Les produits de courtage sont offerts par Charles Schwab amp Co. Inc. (membre SIPC) (Schwab) et optionsXpress, Inc. (membre SIPC) (optionsXpress). Les produits et services de dépôt et de prêt sont offerts par Charles Schwab Bank, le membre FDIC et un prêteur pour l'égalité de logement (Schwab Bank). Copy 2017 optionsXpress, Inc. Tous droits réservés. Membre SIPC. Informations légales importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrira une nouvelle fenêtre. La stratégie des options condor de fer Lorsque la volatilité est faible, envisager de profiter de cette stratégie d'options avancées. Si vous êtes un trader d'options expérimenté à la recherche d'une stratégie à risque limité qui peut profiter d'une faible volatilité, le condor en fer pourrait être la voie à suivre. Comment construisez-vous un condor en fer? Le condor en fer est généralement considéré comme une combinaison de deux spreads verticaux d'une propagation d'appel d'ours et d'une propagation de bull-put. Cette stratégie comporte quatre contrats d'options différents, chacun ayant la même date d'expiration et différents prix d'exercice. Profitloss diagramme d'un condor en fer Captures d'écran est pour des fins illustratives seulement. Pour construire un condor de fer, un commerçant vendrait un appel hors de l'argent et un put out-of-the-money, tout en achetant simultanément un autre appel out-of-the-money et un autre hors - L'argent mis. Comme le papillon. Le condor de fer obtient son nom du diagramme de profitloss qui ressemble à un grand oiseau avec des ailes. La principale raison pour laquelle un trader considérerait la stratégie du fer de condor, comparée à d'autres stratégies d'options de faible volatilité, c'est qu'elle permet généralement au trader de générer un crédit net plus important pour le même risque. Cependant, il est important de se rendre compte qu'il ya des coûts supplémentaires associés à des stratégies d'option qui demandent des achats multiples et des ventes d'options, comme c'est le cas avec un condordue de fer à il ya quatre jambes du commerce. Les commerçants qui pensent que le prix des titres sous-jacents ne bougeront pas beaucoup par l'expiration et veulent limiter leur risque pourrait envisager de construire un condor en fer. L'avantage de cette stratégie, comme indiqué précédemment, est qu'elle permet généralement à un commerçant de générer une plus grande prime, tout en limitant la perte potentielle. En outre, l'exigence de marge pour soutenir le poste est limitée à un seul écart, ce qui permet un rendement potentiel plus élevé sur l'investissement. Le condor en fer est une stratégie à risque limité et à bénéfices limités qui bénéficie d'une faible volatilité du titre sous-jacent alors que la stratégie est ouverte. Le potentiel de profit maximal est le crédit reçu au début de la construction du poste et est gagné si l'actif sous-jacent ne se déplace pas beaucoup (c'est-à-dire qu'il se règle entre les deux options vendues à l'expiration). 1 Une perte sur un condor en fer serait réalisée si le prix des titres sous-jacents se déplaçait et se fermait en dehors des frappes intérieures. La perte potentielle maximale est calculée comme la différence entre les prix d'exercice de l'un ou l'autre écart, fois la taille du contrat, moins la prime reçue au moment de l'ouverture. Comprendre le maximum de profits et de pertes potentiels est crucial pour un commerce de condor en fer. La stratégie est conçue pour générer un petit bénéfice, et alors que la perte potentielle est plus importante que le potentiel de profit, la perte est plafonnée. En outre, selon la façon dont le condor de fer est construit, il est possible d'augmenter la probabilité d'un commerce rentable, mais au détriment du potentiel de profit. Ainsi, vous pouvez négocier un certain potentiel de profit à la hausse pour augmenter la probabilité d'un commerce rentable. Un hypothétique commerce de condor de fer Supposons que le 1er décembre XYZ Company se négocie à 50. Pour construire un condor en fer, un trader lancerait une stratégie d'options multi-jambe. Cela pourrait être fait en achetant un 40 janvier mis avec une prime de 0,50 à un coût de 50 (0.50 fois prime 100 parts contrôlées par le contrat unique) et un appel de janvier 60 avec une prime de 0,50 à un coût de 50 (0.50 prime fois 100 Actions contrôlées par le seul contrat). Dans le même temps, pour compléter le condor de fer un commerçant vendrait un Janvier 45 mis avec une prime de 1 à un crédit de 100 (1 prime fois 100 parts contrôlées par le contrat unique) et un appel de Janvier 55 avec une prime 1 à un Crédit de 100 (1 prime fois 100 actions contrôlées par le contrat unique). Voici ce que le billet de commerce pourrait ressembler: Capture d'écran est à titre indicatif seulement. Dans ce scénario, le commerçant recevrait 100 au début de la transaction (200 reçus de la 45 vendue vendue et l'appel 55, moins 100 pour le 40 acheté et l'appel 60). Ce crédit de 100 est également le potentiel de profit maximum. Si le stock sous-jacent devait s'établir entre les deux options vendues internes (l'appel 45 et l'appel 55) à l'expiration, le potentiel de profit maximal serait réalisé. C'est parce que les quatre options expireraient sans valeur, et donc le commerçant serait d'obtenir de conserver la prime reçue au début. Si les actions XYZ sont fermées en dehors de la marge bénéficiaire (4555), une perte serait encourue. Par exemple, si elle est passée à 40 à l'expiration, une perte serait encourue parce que toutes les options expireraient sans valeur, à l'exception du 45 vendu. Cette option serait d'une valeur de 5 à la personne que vous avez vendu à (45 moins 40, fois 100 parts contrôlées par le contrat). Ainsi, la perte maximale de 400 est réalisée (500 pertes sur le 45 put, moins le 100 crédit reçu à l'initiation). De même, si le stock est passé à 60 à l'expiration, toutes les options expireraient sans valeur sauf l'appel vendu 55. Encore une fois, cela entraînerait une perte maximale potentielle de 400. Il est intéressant de noter que, même si le stock sous-jacent tombe en dessous de 40 ou est monté au-dessus de 60, la perte ne peut pas dépasser 400 en raison de la façon dont le condor en fer est construit. Choisir les prix d'exercice appropriés est crucial pour réussir avec le condor de fer. Il est important de comprendre le compromis entre la probabilité de succès et le potentiel de profit maximal. Les négociants chercheront à positionner les prix d'exercice vendus assez près pour produire un crédit net plus élevé, mais assez loin à part qu'il ya une forte probabilité que les actifs sous-jacents s'établissent entre les deux à l'expiration. En réduisant cette fourchette, un commerçant réduit ses chances de réussite. Plus les prix d'exercice sont éloignés, meilleure est la probabilité que les titres sous-jacents s'établissent entre les deux prix à l'expiration. Une façon de prévoir cette probabilité est d'utiliser delta. Un contrat à court terme avec un delta de 0,05, par exemple, serait de deux écarts types, ce qui représente une probabilité 95 des contrats expirant sur l'argent. Le compromis pour cette probabilité très élevée d'un commerce réussi serait très probablement un très petit crédit reçu. Comme mentionné précédemment, vous pouvez également ajuster votre bénéfice souhaité afin d'augmenter ou de diminuer le commerce probablement de rentable. Le facteur le plus important est votre espérance de volatilité. Si vous croyez qu'un environnement à faible volatilité persistera, les condors en fer peuvent être un outil puissant et à risque limité. En savoir plus Le négoce d'options comporte un risque important et n'est pas approprié pour tous les investisseurs. Certaines stratégies d'options complexes comportent des risques supplémentaires. Avant les options de négociation, vous devez recevoir de Fidelity Investments un exemplaire de Caractéristiques et risques des options normalisées et composer le 1-800-343-3548 pour être approuvé pour le négoce d'options. La documentation à l'appui de toute réclamation, le cas échéant, sera fournie sur demande. Il ya des coûts supplémentaires associés aux stratégies d'options qui demandent de multiples achats et ventes d'options, comme les spreads, les chevilles et les colliers, par rapport à un seul commerce d'options. Les Grecs sont des calculs mathématiques utilisés pour déterminer l'effet de divers facteurs sur les options. 1. À des fins de simplification, nous ne tiendrons pas compte de l'incidence des commissions ou des impôts. Il est important de reconnaître que les coûts des commissions sur les stratégies multi-jambes peuvent être élevés. Les opinions et opinions exprimées peuvent ne pas refléter nécessairement celles de Fidelity Investments. Ces commentaires ne doivent pas être considérés comme une recommandation pour ou contre une stratégie particulière de sécurité ou de négociation. Les avis et les opinions peuvent être modifiés à tout moment en fonction du marché et d'autres conditions. Fidelity Brokerage Services LLC, membre NYSE, SIPC, 900, rue Salem, Smithfield, RI 02917 Informations juridiques importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un e-mail. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre e-mail a été envoyé. Long Call Condor Description A Long appel condor se compose de quatre différentes options d'appel de la même expiration. La stratégie se compose d'un long appel en cours, d'un coup de frappe plus court, d'un appel d'argent à court terme, d'un plus long coup de fil de grève. Une autre façon de réfléchir à cette stratégie est un écart de taux d'intérêt (écart de débit) couplé à un écart d'écart d'emprunt hors porte-monnaie (spread de crédit) propager. L'investisseur long appel condor est normalement à la recherche de peu ou pas de mouvement dans le sous-jacent. Cette stratégie profite si le titre sous-jacent se situe entre les deux grèves à court terme à l'expiration. Position nette (à l'expiration) GAIN MAXIMUM (Frappe la plus basse, plus courte, grève longue) Prime nette payée PERTE MAXIMALE Primes nettes payées Motivation Anticipant le mouvement minimal du prix sur le sous-jacent pendant la durée de vie des options. Variations Cette stratégie est une variation du papillon long appel. Au lieu d'un corps et de deux ailes, le corps a été divisé en deux frappes différentes (appel court) de sorte qu'il y ait deux épaules au milieu et deux extrémités d'aile en dehors des épaules. Perte maximale En toutes circonstances, la perte maximale est limitée au débit net payé (en supposant que les distances entre les quatre prix de grève soient égales). La perte maximale se produirait si le sous-jacent était inférieur à la plus faible grève d'appel longue à l'expiration ou à ou au-dessus de la plus haute grève d'appel longue. À la grève la plus basse, toutes les options expireraient sans valeur, et le débit payé pour lancer la position serait perdu. À l'expiration, toutes les options au-dessus de la plus haute grève seraient in-the-money et les bénéfices et les pertes résultants compenseraient. Maximum Gain Le gain maximum se produirait si le titre sous-jacent se trouve entre les deux grèves à court appel à l'expiration. Dans ce cas, l'appel long de la grève inférieure vaut sa valeur maximale. Le profit serait la différence entre les grèves moins la prime payée pour initier le poste. ProfitLoss Les profits et les pertes potentiels sont limités. Essentiellement, un long condor d'appel à l'expiration a une valeur minimale de zéro et une valeur maximale égale à la distance entre les prix d'exercice. Un investisseur qui achète un long condor d'appel paie une prime quelque part entre la valeur minimale et maximale et les bénéfices si la valeur de condors se déplace vers la récompense maximum comme approches d'expiration. Il y a deux points d'équilibre. Cette stratégie se détériore même si à l'expiration du titre sous-jacent est supérieur à la plus faible grève à long appel plus le montant de la prime payée pour lancer le poste ou si le sous-jacent est inférieur à la grève la plus longue longue moins la prime payée. Volatilité Toutes choses étant égales par ailleurs, une augmentation de la volatilité implicite si le sous-jacent se situe entre les deux grèves courtes une fois établies aurait un impact négatif sur cette stratégie. Comme pour la plupart des stratégies, l'impact des variations de volatilité implicites dépendra du choix de grève par rapport au cours de l'action lorsque la position sera établie. Diminution du temps Toutes choses égales par ailleurs, le passage du temps aura un impact positif sur cette stratégie. Risque d'affectation Dans le cas des options de style américain, les options courtes qui forment le corps du condor d'appel long sont sujettes à affectation à tout moment. En cas de cession anticipée sur les options d'achat à court terme, l'investisseur peut exercer l'option longue appropriée, mais il peut être nécessaire d'emprunter ou de financer des actions pour un jour ouvrable. La position résultante d'une affectation sur les deux appels courts peut encore se traduire par une position de stock net court. Les investisseurs peuvent éviter une cession en fermant leur position si les appels courts semblent être des candidats pour un exercice précoce. Soyez conscient des situations où le sous-jacent est impliqué dans un événement de restructuration ou de capitalisation, comme une fusion, une prise de contrôle, un spin-off ou un dividende spécial, car cela pourrait complètement bouleverser les attentes typiques concernant l'exercice anticipé des options sur le titre. Risque d'expiration Les investisseurs font face à une incertitude lorsque les opérations sous-jacentes au-dessus des grèves à court appel, mais en dessous de la grève la plus élevée d'appel longue. Dans ce cas, l'investisseur est susceptible d'être affecté sur les deux appels courts entraînant une position à découvert qui n'est pas couverts après l'expiration. Les investisseurs dans ce cas feraient l'objet d'une décision défavorable le jour ouvrable suivant. Une considération importante du condor à long appel est le risque d'affectation. Si le sous-jacent est au-dessus des frappes d'appel à court terme mais en dessous de la plus haute grève d'appel longue, une affectation se traduirait par des appels courts livrant le stock mais seulement un des appels longs étant exercée. Ainsi, l'investisseur finirait par net court le sous-jacent. Une autre considération pour le condor longue appel est frais de commission. Comme il ya quatre contrats différents négociés, qui peut entraîner quatre frais de commission distincts pour établir le poste et quatre frais de commission supplémentaire si le commerce est fermé avant l'expiration. Les investisseurs doivent comprendre leurs coûts de commission avant de conclure cette transaction. Position connexe Commanditaires officiels de l'OCI Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel des options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606. Copie 1998-2017 Le Conseil de l'industrie des options - Tous droits réservés. Veuillez consulter notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation. Suivez-nous: L'utilisateur reconnaît la révision du Contrat d'Utilisateur et de la Politique de Confidentialité qui régissent ce site. 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